금리와 채권

금리와 채권의 관계

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마이너스 채권이란?

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선진국은 디플레이션, 그러므로 경제를 부양해야 한다는 이론

현대통화이론(MMT), 정부가 부채상환을 고려하지 않고 돈을 무한정 찍어내 경기를 부양해야 한다는 이론

만기 보유 시 손해가 확정돼 있음에도 마이너스 채권은 왜 팔릴까. 박종훈 SC제일은행 전무는 경기 둔화와 디플레이션을 그 이유로 꼽았다.

“올해 사과를 10개 주면 내년에 8개로 돌려주겠다면 누가 거래하겠어요. 그런데 올해는 사과가 100개 열렸지만 내년엔 50개밖에 안 열린다고 가정해 봐요. 그럼 이런 이상한 거래를 하려는 사람이 생깁니다.” 돌려받는 현금이 줄더라도 디플레이션이 심화되면 화폐가치가 올라 오히려 이득을 볼 수 있다는 논리다.

다만 사과는 썩지만 돈은 썩지 않는다. 현찰을 들고 있거나 은행에 예금을 하면 더 이익 아닐까. 이를 막기 위해 유럽과 일본 중앙은행들은 시중은행과의 예금 금리도 마이너스로 떨어뜨렸다. 만약 시중은행에 현찰을 따로 보관하려 한다면 창고와 보안 비용이 더 많이 들 것이라고 전문가들은 전했다.

실제 채권 구입

한국은행 기준금리, 0.75%

장외채권 수익율